O que acontece quando o Banco Central compra de volta os títulos públicos?

O Open Market é o ambiente no qual o Banco Central de cada país realiza o controle do dinheiro em circulação, através da compra e venda de títulos públicos com os demais bancos. 

Este controle por parte do Banco Central, influencia diretamente na taxa de juros Selic, o que significa que a inflação e o poder de compra da população também são impactados. 

As instituições autorizadas a negociar com o Banco Central exercem a importante função de levar os títulos públicos do nível primário (negociação entre bancos) para o nível secundário, onde os investidores, em geral, podem aplicar nesses títulos.  

O que é Open Market

O Open Market, ou em português Mercado Aberto, é um ambiente onde o Banco Central realiza a compra e venda de títulos públicos com os bancos comerciais do país.

Os títulos públicos, por sua vez, são emitidos pelo governo, com o objetivo de captar recursos para arcar com seus gastos. Ou seja, como o governo gasta mais do que arrecada em impostos, ele recorre à emissão de títulos para conseguir dinheiro. 

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Em resumo, os títulos públicos servem para financiar a dívida pública. Sendo assim, é por meio da venda e compra dos títulos no open market, que o governo consegue antecipar a verba a ser recebida com o Imposto de Renda.

O intuito com o open market é realizar o controle das taxas de juros e créditos a curto e médio prazo. Essas negociações fazem parte da política monetária de um país, sendo que, no Brasil, o responsável é o Banco Central do Brasil (BC ou Bacen). 

Como funciona

O Open Market funciona por meio da compra e venda de títulos por parte do Banco Central. Por meio deste mecanismo, o Bacen consegue inserir ou retirar dinheiro de circulação, o que impacta vários aspectos da economia. 

O Banco Central realiza leilões para que as instituições financeiras e os bancos possam comprar e vender títulos. Porém, não são todas as instituições e bancos que estão autorizados a participar. Somente os grandes bancos, chamados de dealers, podem negociar no mercado de títulos públicos. 

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Além disso, o Open Market funciona por meio de dois níveis. No primeiro, ocorrem as negociações entre o Banco Central e os demais bancos. Em contrapartida, no segundo nível ocorrem as negociações entre os bancos e os investidores.

Um efeito que podemos citar do mercado aberto, é a taxa Selic – Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Como a Selic é a taxa de juros base da economia brasileira, ela influencia todas as demais taxas de juros. Dessa forma, através da taxa Selic, o BC estimula ou reduz o desenvolvimento da economia brasileira.

O Open Market e a política monetária

O Open Market está diretamente relacionado à política monetária de um país, já que ele está ligado ao estímulo do crescimento econômico e ao controle da inflação. Sendo assim, temos dois tipos de política monetária e sua relação com o Open Market:

Política expansionista: A política expansionista é a mais utilizada pelos países, principalmente quando estão em crise. Neste caso, o objetivo é injetar dinheiro na economia, estimulando o crescimento. Ou seja, o Banco Central compra títulos públicos. 

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Para realizar a política expansionista, a taxa Selic é reduzida, o que faz com que os demais juros fiquem mais baixos. Consequentemente, as pessoas consomem mais, o que leva ao aumento da demanda frente à oferta, o que resulta no aumento da inflação. 

Política contracionista: A política contracionista é menos utilizada pelos países, já que propõe a redução do consumo das pessoas. Desse modo, o intuito é aumentar a taxa Selic, o que significa que todas as demais taxas de juros sobem. Neste cenário, as pessoas passam a comprar menos, o que faz com que a oferta seja superior à demanda e os preços diminuam. 

Funções do mercado aberto

Uma das funções do Banco Central, através do Open Market, é o controle da volatilidade na economia. Dessa maneira, por meio do controle do papel-moeda em circulação, ele consegue controlar um pouco das variações do mercado financeiro, que se não controladas, poderiam impactar negativamente a economia. 

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O Banco Central possui ainda a função de manter o poder de compra da população. Para isso, ele recorre a medidas para controlar a inflação. Um desses mecanismos de controle, é justamente a injeção ou a redução de dinheiro em circulação através do Open Market. 

Enfim, o Banco Central é responsável por diversos aspectos na economia brasileira, aproveite para conhecer quais são as funções do Banco Central do Brasil – O que é, como funciona e funções do Bacen.

Fontes: Suno, Mais retorno, Dicionário financeiro e Edital concursos Brasil

Imagens: Private wallmag, La estrella, Sebrae ES, Pinterest e FDR

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